La decisione sui tassi della Banca Centrale sarà annunciata oggi: quali sono le aspettative?

La Banca Centrale della Repubblica di Turchia (TCMB) annuncerà oggi la sua decisione sul tasso di riferimento al termine della riunione del Comitato di politica monetaria (PPK). Le aspettative del mercato convergono sul fatto che la banca non apporterà modifiche in questa riunione, mantenendo il tasso di riferimento al 37%.

La TCMB aveva mantenuto il tasso di riferimento invariato al 37% durante la riunione di luglio. La ripresa delle aste pronti contro termine settimanali il 24 agosto, dopo la pausa iniziata il 1° marzo, è stata interpretata da alcuni economisti come un segnale di allentamento della politica monetaria.

Tuttavia, l'attuale scenario suggerisce che i tagli dei tassi potrebbero non iniziare immediatamente. La società britannica Oxford Economics, in una nota pubblicata, ha dichiarato di attendersi che la TCMB mantenga invariato il tasso di riferimento in questa riunione. Secondo l'istituto, nonostante il graduale rallentamento dell'inflazione, le pressioni derivanti dai prezzi dell'energia e il deterioramento delle aspettative inflazionistiche creano un contesto prematuro per ulteriori tagli dei tassi.

ASPETTATIVA COMUNE NEI SONDAGGI: TASSI INVARIATI

Anche gli economisti che hanno partecipato al sondaggio sulle aspettative di AA Finans prevedono che la Banca Centrale lascerà il tasso di riferimento al 37%. Tutti i 19 istituti che hanno partecipato al sondaggio di BloombergHT non prevedono variazioni dei tassi di interesse nel mese di settembre.

Nell'analisi di Oxford Economics, viene sottolineato che la ripresa delle aste pronti contro termine settimanali da parte della TCMB equivale di fatto a un allentamento di 300 punti base. Per questo motivo, si ritiene che la banca possa posticipare un nuovo taglio dei tassi all'ultimo trimestre dell'anno.

Secondo gli ultimi dati dell'Istituto di Statistica Turco (TÜİK), l'inflazione annua è scesa al 31,51% ad agosto. Tuttavia, l'aumento dei costi energetici e gli adeguamenti dei prezzi legati all'istruzione sono indicati tra i fattori che limitano il rallentamento dell'inflazione.

Oxford Economics prevede che il calo graduale dell'inflazione possa continuare per il resto dell'anno e che la TCMB possa procedere con tagli dei tassi di 100 punti base ciascuno nei mesi di ottobre e dicembre. In questo scenario, si prevede che il tasso di riferimento scenda al 35% entro la fine dell'anno.

Nel Programma a Medio Termine (OVP), che copre il periodo 2027-2029, gli obiettivi di inflazione sono stati rivisti al rialzo rispetto al programma precedente. Il programma prevede una stima dell'inflazione per la fine del 2026 pari al 28,4%. Questo tasso è superiore anche alla stima del 28% contenuta nel rapporto sull'inflazione annunciato dalla TCMB il 13 agosto.

Fonte della notizia: 12punto