Segnali di taglio dei tassi nei verbali della Fed
I verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve (Fed) hanno rivelato che i funzionari della banca ritengono che i tagli ai tassi di interesse inizieranno nel 2024.
12punto
La Fed ha pubblicato i verbali relativi alla riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) tenutasi il 12-13 dicembre 2023.
Nei verbali dell'ultima riunione, in cui il tasso di riferimento è stato mantenuto invariato nel range del 5,25-5,50%, il livello più alto degli ultimi 22 anni, è stato riferito che tutti i funzionari della Fed hanno osservato un chiaro progresso verso l'obiettivo del 2% registrato l'anno scorso in merito all'inflazione.
Sottolineando il miglioramento sia dell'inflazione headline che di quella core, i verbali hanno rilevato che il progresso tra le componenti dell'inflazione non è stato uniforme; i prezzi dell'energia e dei beni di base sono diminuiti o sono cambiati di poco di recente, mentre i prezzi dei servizi di base continuano ad aumentare a un ritmo elevato.
Nei verbali è stato indicato che i funzionari della banca hanno discusso vari rischi che potrebbero influenzare le decisioni politiche future, affermando che i rischi al rialzo per l'inflazione sono diminuiti, ma che l'inflazione rimane ben al di sopra dell'obiettivo e che persiste il rischio di un arresto dei progressi verso la stabilità dei prezzi.
Alcuni funzionari della Fed hanno richiamato l'attenzione sui rischi di una posizione eccessivamente restrittiva
Nei verbali, in cui si riferisce che alcuni funzionari hanno richiamato l'attenzione sull'incertezza riguardo alla durata necessaria della politica monetaria restrittiva e sui rischi al ribasso per l'economia derivanti da una posizione eccessivamente restrittiva, è stato notato che alcuni membri hanno suggerito che il Comitato potrebbe trovarsi di fronte a una scelta tra i suoi obiettivi nel prossimo periodo.
Nei verbali si legge: "Discutendo le prospettive politiche, i funzionari hanno ritenuto che il tasso di riferimento fosse probabilmente al picco o vicino al picco in questo ciclo di inasprimento, ma hanno precisato che l'andamento della politica dipenderà da come si evolverà l'economia".
Sottolineando che quasi tutti i funzionari della Fed hanno previsto nelle loro stime che un range obiettivo più basso per i tassi di interesse sarebbe appropriato entro la fine del 2024, riflettendo il miglioramento delle prospettive di inflazione, i verbali hanno anche indicato che i funzionari hanno segnalato un'incertezza insolitamente elevata riguardo alle prospettive e la possibilità che l'economia si sviluppi in modo tale da richiedere ulteriori aumenti dei tassi di interesse.
Nei verbali è stata espressa la valutazione: "Alcuni funzionari hanno anche osservato che le condizioni potrebbero richiedere il mantenimento del range obiettivo al livello attuale più a lungo di quanto previsto".
Segnalando che i funzionari della banca hanno generalmente sottolineato l'importanza di mantenere un approccio cauto e basato sui dati nel prendere decisioni di politica monetaria, i verbali hanno ribadito che sarebbe appropriato mantenere la politica monetaria restrittiva ancora per un po' finché l'inflazione non sarà chiaramente diminuita.
La prossima riunione della Fed si terrà il 30-31 gennaio.