Misteriosa uscita di 6,5 miliardi di dollari dalla Turchia prima della guerra USA-Iran

Secondo i dati pubblicati dalla Banca Centrale della Repubblica di Turchia (TCMB), a febbraio 2026 il conto delle partite correnti ha registrato un disavanzo di 7 miliardi e 501 milioni di dollari USA. Come riportato da Sözcü, il disavanzo delle partite correnti annualizzato ha raggiunto il livello di 35,4 miliardi di dollari. Nello stesso periodo, a causa delle tensioni regionali, sono emersi cambiamenti significativi soprattutto nelle riserve e nei movimenti di capitale.

GLI SVILUPPI GEOPOLITICI HANNO RIDOTTO LE RISERVE

A febbraio, l'aumento della tensione tra USA, Israele e Iran in Medio Oriente ha incrementato la domanda di beni rifugio sui mercati globali. In questo processo, mentre le uscite di capitale dalla Turchia hanno attirato l'attenzione, la mobilità nel conto finanziario ha rivelato un cambiamento nel comportamento degli investitori.

A febbraio è stata registrata una diminuzione di 10 miliardi e 630 milioni di dollari nelle riserve ufficiali. Questo calo è stato associato alle misure adottate per proteggere gli equilibri di mercato di fronte ai crescenti rischi geopolitici.

ANDAMENTO ELEVATO DEL DISAVANZO COMMERCIALE

Il disavanzo commerciale definito dalla bilancia dei pagamenti è stato di 7 miliardi e 478 milioni di dollari a febbraio. Secondo i dati degli ultimi 12 mesi, il disavanzo commerciale ha raggiunto il livello di 73,2 miliardi di dollari.

La bilancia dei servizi ha continuato a essere la voce che limita il disavanzo delle partite correnti. Nella bilancia dei servizi, che ha registrato un surplus di 62,6 miliardi di dollari su base annua, le voci principali di febbraio sono state le seguenti:

• Entrate turistiche: 1 miliardo e 841 milioni di dollari
• Entrate dai trasporti: 1 miliardo e 215 milioni di dollari

MOVIMENTI SIGNIFICATIVI SUL FRONTE DEL FINANZIAMENTO

A febbraio, gli investimenti di portafoglio hanno registrato un afflusso netto di 780 milioni di dollari. Tuttavia, la fluttuazione nelle sottovoci ha segnalato un indebolimento della propensione al rischio.

Le voci principali relative allo stesso periodo sono riassunte come segue:

• Conto delle partite correnti: disavanzo di 7 miliardi e 501 milioni di dollari
• Bilancia commerciale: disavanzo di 7 miliardi e 478 milioni di dollari
• Riserve ufficiali (variazione netta): diminuzione di 10 miliardi e 630 milioni di dollari
• Errori e omissioni nette: uscita di 6 miliardi e 471 milioni di dollari

Mentre negli investimenti diretti si è osservata un'uscita netta di 138 milioni di dollari, gli acquisti di immobili in Turchia da parte di residenti all'estero si sono attestati a 230 milioni di dollari. L'uscita di circa 6,5 miliardi di dollari registrata nella voce errori e omissioni nette nel periodo pre-bellico è stata uno dei punti salienti sul fronte del finanziamento.

COSA SIGNIFICA LA VOCE ERRORI E OMISSIONI NETTE?

La voce Errori e Omissioni Nette (NHN) è definita come una voce di rettifica utilizzata nelle statistiche della bilancia dei pagamenti. Le discrepanze che si creano tra diverse fonti di dati vengono bilanciate in questa voce.

I principali fattori che influenzano questa voce sono elencati come segue:

• Differenze temporali tra i registri doganali e bancari
• Differenze tra i sondaggi e i registri delle entrate turistiche
• Movimenti di contanti e metalli preziosi fuori dal sistema
• Alcune entrate da trasporti e servizi non pienamente riflesse nei registri
• Aspettative per il periodo a venire

Gli analisti sottolineano che i dati di febbraio coprono un periodo in cui la tensione regionale non si era ancora trasformata in un conflitto aperto. Si prevede che gli effetti della guerra saranno avvertiti in modo più marcato nei mesi di marzo e aprile.

Il fatto che il saldo delle partite correnti, escluse energia e oro, abbia registrato un disavanzo di 1,4 miliardi di dollari mostra che la dipendenza dall'estero persiste, mentre il calo delle riserve indica che l'impatto degli sviluppi geopolitici sulle fragilità finanziarie potrebbe continuare.