Il rally globale delle obbligazioni ha alimentato un diffuso aumento della propensione al rischio per gli asset nazionali
Le dichiarazioni di alcuni membri della Fed hanno rafforzato le aspettative che i tassi non verranno aumentati nella riunione di dicembre, portando a un incremento della propensione al rischio sui mercati globali.
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Il rally globale delle obbligazioni ha favorito un diffuso aumento della propensione al rischio a novembre, dalle azioni agli asset dei mercati emergenti, con le azioni asiatiche che hanno registrato la loro migliore performance mensile da gennaio.
L'indice Hang Seng di Hong Kong ha recuperato le perdite registrate nelle prime ore a causa dei deboli dati PMI cinesi, tornando in territorio positivo.
Anche le azioni globali si sono avviate verso la loro performance mensile più forte da novembre 2020, grazie al rafforzamento delle aspettative che la Fed inizierà a tagliare i tassi il prossimo anno.
JPMorgan ha previsto che l'indice S&P 500, che dall'inizio del mese è salito di quasi il 9% e per il quale altri istituti prevedono nuovi record, scenderà a circa 4.200 punti entro la fine del 2024, con un calo di circa l'8%.
I futures sugli indici statunitensi sono in leggero rialzo. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è sceso di 9 punti base mercoledì, mentre il rendimento dei titoli a 10 anni è calato di 7 punti base. Il Bloomberg Dollar Index è in calo del 3,4% su base mensile.
PER I MEMBRI, LA POLITICA DELLA FED È "IN UN BUON PUNTO"
Due membri della Fed che avranno diritto di voto sulle decisioni relative ai tassi nel 2024 hanno segnalato che non c'è urgenza di aumentare i tassi di interesse.
La presidente della Fed di Cleveland, Loretta Mester, che quest'anno ha generalmente sostenuto tassi di interesse più elevati, ha affermato che la politica monetaria è in una buona posizione per consentire alla banca centrale di essere agile e rispondere in modo appropriato all'evoluzione dello scenario, segnalando che sosterrà il mantenimento dei tassi invariati nella riunione del prossimo mese.
Il presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, uno dei primi responsabili politici a suggerire che i tassi di interesse avessero raggiunto il picco, ha dichiarato di essere sempre più fiducioso che l'inflazione sia decisamente su un percorso discendente.
Il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, pur affermando di non essere ancora convinto a riguardo, ha sostenuto che la banca centrale dovrebbe mantenere sul tavolo l'opzione di aumentare i tassi di interesse nel caso in cui l'inflazione rimanesse ostinatamente alta, ma non ha espresso alcun sostegno a un aumento dei tassi per il prossimo mese.
Parlando mercoledì al CNBC CFO Council Summit, Barkin ha dichiarato: "Se l'inflazione scendesse in modo naturale e senza intoppi, sarebbe fantastico. Ma se l'inflazione dovesse tornare a salire, vorresti avere l'opzione di fare di più sui tassi".