Sondaggio di maggio della TCMB: le aspettative su dollaro, tassi di interesse e inflazione sono in aumento, le previsioni di crescita sono in calo!
Il sondaggio tra i partecipanti al mercato di maggio della Banca Centrale ha evidenziato cambiamenti significativi nelle aspettative economiche. Mentre le previsioni per il tasso di cambio del dollaro, i tassi di interesse e l'inflazione sono state riviste al rialzo, si è registrato un calo nelle stime di crescita per il 2025 e il 2026.
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La Banca Centrale della Repubblica di Turchia (TCMB) ha pubblicato i risultati del sondaggio tra i partecipanti al mercato relativo al mese di maggio 2025. Il sondaggio ha rivelato che le aspettative sugli indicatori finanziari sono cambiate in modo significativo. Mentre i partecipanti prevedono un aumento del dollaro, dei tassi di interesse e dell'inflazione, hanno rivisto al ribasso le aspettative di crescita economica.
ASPETTATIVE AL RIALZO PER IL CAMBIO DOLLARO/LIRA TURCA
L'aspettativa dei partecipanti per il tasso di cambio dollaro/lira turca alla fine del 2025, che nel sondaggio di aprile era pari a 43,60, è salita a 43,70 nel sondaggio di maggio.
Inoltre, l'aspettativa per il tasso di cambio del dollaro a 12 mesi ha mostrato un aumento più marcato.
L'aspettativa, che nel sondaggio di aprile era di 45,85, è salita a 46,62 a maggio. Questo aumento indica che persiste una percezione di rischio al rialzo per il tasso di cambio.
FORTE AUMENTO DELLE ASPETTATIVE SUI TASSI DI INTERESSE
Secondo il sondaggio, l'aspettativa per il tasso di interesse overnight di fine mese corrente nel mercato Repo e Reverse-Repo della Borsa di Istanbul (BIST) è passata dal 46% al 49%.
Anche l'aspettativa relativa al tasso di interesse sulle aste pronti contro termine a una settimana della Banca Centrale è stata rivista al rialzo. Questo tasso, che ad aprile era al 42,50%, è stato previsto al 46% nel sondaggio di maggio.
La stima dell'inflazione di fine anno basata sull'IPC (Indice dei Prezzi al Consumo) è aumentata nel sondaggio di maggio.
L'aspettativa dei partecipanti per l'IPC di fine 2025, che ad aprile era al 29,98%, è salita al 30,35% a maggio.
Al contrario, l'aspettativa di inflazione a 12 mesi è scesa, seppur limitatamente. Questo tasso, misurato al 25,56% nel sondaggio di aprile, è sceso al 25,06% a maggio.
La stima dell'inflazione a 24 mesi è invece salita dal 17,69% al 17,77%, indicando un leggero aumento nella percezione dell'inflazione a lungo termine.
ASPETTATIVE DI CRESCITA IN CALO
Un altro sviluppo degno di nota nel sondaggio è stato il calo delle aspettative di crescita.
L'aspettativa di crescita del Prodotto Interno Lordo (PIL) per il 2025 è scesa dal 3,04% di aprile al 2,93% di maggio.
Analogamente, la stima di crescita del PIL per il 2026 è scesa dal 3,80% al 3,73%.