Avviso importante per chi acquista oro

Sui mercati globali, i prezzi dell'oro continuano a muoversi in un intervallo ristretto in attesa dei dati PPI e CPI di agosto che verranno annunciati negli Stati Uniti. Mentre l'oro spot si è stabilizzato intorno ai 4.400 dollari nella prima metà della settimana, alle 06:00 ora turca del 10 settembre 2026 è stato scambiato a 4.415 dollari.

Al centro dell'attenzione dei mercati ci sono l'Indice dei Prezzi alla Produzione, atteso per oggi, e l'Indice dei Prezzi al Consumo, in arrivo domani. I dati plasmeranno le aspettative sulla decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve (Fed) della prossima settimana, basandosi sulle pressioni sui costi e sull'andamento recente dei prezzi al consumo.

In particolare, il dato CPI è monitorato da vicino. Mentre sul mercato prevale l'aspettativa di un aumento mensile dello 0,4%, si sottolinea che un risultato superiore alle previsioni potrebbe rafforzare le aspettative di una politica più aggressiva da parte della Fed e creare pressione sull'oro.

Mentre nei dati del CME FedWatch la probabilità di un aumento dei tassi la prossima settimana è prezzata al 60%, il raggiungimento di un nuovo massimo del rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni al 4,83% è stato tra i temi seguiti con attenzione sul fronte dell'oro.

TEMI IN COMPETIZIONE SUL MERCATO

Ole Hansen, stratega delle materie prime di Saxo Bank, ha affermato che gli investitori in oro e le operazioni algoritmiche hanno difficoltà in questa fase a determinare il tema principale che guiderà i prezzi. Secondo Hansen, per questo motivo i prezzi si mantengono generalmente intorno ai 4.400 dollari.

L'effetto negativo più evidente deriva dall'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi e dall'aumento dei rendimenti obbligazionari. Ciò aumenta il costo opportunità di detenere un asset che non genera rendimento, come l'oro.

Hansen ha affermato che un dollaro più debole è uno degli elementi che sostiene l'oro; anche la domanda di investimento fondamentale proveniente dagli ETF e dai contratti futures è rimasta finora relativamente resiliente. Il persistere di un'elevata incertezza geopolitica aiuta l'oro a mantenere il suo ruolo di diversificatore di portafoglio.

Hansen ha sottolineato che i dati sull'inflazione in arrivo dagli Stati Uniti potrebbero essere un catalizzatore critico prima della riunione di settembre della Fed. Affermando che un'inflazione più elevata potrebbe rafforzare le aspettative di rialzo dei tassi, Hansen ha detto che dati più bassi potrebbero invertire rapidamente parte delle recenti valutazioni aggressive.

LA SOGLIA DEI 4.300 DOLLARI NEI LIVELLI TECNICI

Sul fronte tecnico, la media mobile a 200 giorni intorno ai 4.537 dollari emerge come un'importante resistenza per l'oro spot. Hansen ha riferito che l'area dei 4.350 dollari ha fornito supporto ripetutamente nell'ultimo mese, ma ha anche richiamato l'attenzione sulla possibilità di una rottura al ribasso.

Secondo Hansen, una rottura al di sotto dei 4.300 dollari potrebbe segnalare una correzione più profonda verso l'area di supporto consolidata intorno ai 4.000 dollari. Al contrario, una rottura persistente al di sopra della media mobile a 200 giorni potrebbe migliorare il quadro tecnico e portare in agenda il livello di 4.770 dollari.

Si afferma che il suddetto livello di 4.770 dollari rappresenti sia il massimo locale di maggio, sia il punto di ritracciamento di Fibonacci del 50% della correzione di circa 1.650 dollari nel periodo gennaio-giugno. Hansen ha anche sottolineato che le performance passate non costituiscono una garanzia per i rendimenti futuri.