Dichiarazione critica sui 'tassi' dal governatore della Banca Centrale: 'C'è ancora un po' di strada da fare'
Il governatore della Banca Centrale della Repubblica di Turchia (TCMB), Fatih Karahan, ha presentato una relazione sulle attività dell'Istituto presso la Commissione per il Piano e il Bilancio della Grande Assemblea Nazionale Turca (TBMM). Durante la presentazione, in cui ha rilasciato dichiarazioni importanti, Karahan ha fornito chiarimenti significativi sui tassi di interesse e sulla politica monetaria.
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Karahan, valutando l'economia globale, ha affermato che mentre persiste una tendenza alla ripresa limitata nella crescita globale, continua il differenziamento positivo nel settore dei servizi.
Esprimendo l'aspettativa di una ripresa più marcata della domanda estera della Turchia nel 2025, Karahan ha dichiarato che il calo dell'inflazione globale, sia headline che core, sta proseguendo.
Karahan ha proseguito la sua presentazione affermando quanto segue:
Il processo di disinflazione è iniziato come previsto. Gli indicatori macroeconomici stanno procedendo in linea con questo processo.
La domanda interna è in diminuzione dal secondo trimestre. Prevediamo che il riequilibrio della domanda continuerà rafforzandosi. Con l'effetto di questo riequilibrio, il deficit delle partite correnti continua a diminuire.
Guardando alle condizioni dell'offerta, la produzione industriale è aumentata su base mensile a luglio, mentre ha registrato una limitata diminuzione su base trimestrale.
Escludendo l'effetto meccanico dovuto ai ponti festivi e i settori che mostrano un'elevata volatilità, riteniamo che la tendenza principale della produzione industriale sia relativamente debole.
La moderata perdita di slancio negli indicatori di produzione nel terzo trimestre è coerente con il quadro della domanda che ho riassunto.
"C'È UN MIGLIORAMENTO"
Come risultato della nostra politica monetaria restrittiva, il riequilibrio della domanda interna continuerà. L'output gap, che scenderà a livelli negativi per il resto dell'anno, sarà una componente importante del processo di disinflazione.
Nei periodi di inasprimento monetario, si verifica un miglioramento del saldo delle partite correnti. Prevediamo che l'andamento positivo del saldo delle partite correnti continuerà nel prossimo periodo, in linea con la nostra posizione monetaria restrittiva.
Il calo dell'inflazione annua non deriva solo dall'effetto base, ma anche dal fatto che gli aumenti mensili dei prezzi sono stati più contenuti. Osservando l'andamento recente di vari indicatori, vediamo che la tendenza moderata dell'inflazione di fondo persiste, nonostante gli aumenti negli aggiustamenti dei prezzi amministrati e diretti avvenuti nel terzo trimestre dell'anno e i loro effetti indiretti.
Gli indicatori anticipatori segnalano un calo dell'inflazione degli affitti nei prossimi mesi. Con il proseguimento del calo dell'inflazione headline, prevediamo che le aspettative di tutti i settori diminuiranno. Infatti, i dati di settembre indicano che le aspettative di inflazione di tutte le unità sono state aggiornate al ribasso.
La convergenza delle aspettative di inflazione verso l'intervallo di previsione è di importanza critica per la disinflazione.
"LA RESTRIZIONE CONTINUERÀ"
Con la nostra posizione di politica monetaria restrittiva, siamo determinati a garantire che le aspettative si formino in modo da contribuire al processo di disinflazione.
Manterremo con determinazione la nostra posizione restrittiva nella politica monetaria fino al raggiungimento della stabilità dei prezzi. Come abbiamo sottolineato in precedenza, in questo processo osserviamo due condizioni principali. La prima è che la tendenza principale dell'inflazione mensile mostri un calo marcato e permanente. La seconda è che le aspettative di inflazione convergano verso l'intervallo di previsione stabilito. Riteniamo che ci sia ancora un po' di strada da fare su entrambi i criteri. Per questo motivo, continueremo a mantenere la restrizione nella politica monetaria.
In caso di previsione di un deterioramento marcato e permanente dell'inflazione, utilizzeremo i nostri strumenti di politica monetaria in modo efficace.
Vorrei sottolineare ancora una volta che la stabilità dei prezzi è una precondizione per una crescita sostenibile e per l'aumento del benessere sociale.
Nel processo di disinflazione iniziato a giugno, continueremo a fare tutto il necessario per ridurre l'inflazione in linea con gli obiettivi intermedi che abbiamo stabilito.