I mercati attendevano con ansia: aumento nelle previsioni sull'inflazione della Banca Centrale

La Banca Centrale della Repubblica di Turchia ha pubblicato il primo Rapporto sull'inflazione relativo al 2026. Il governatore della TCMB, Fatih Karahan, che ha presentato il rapporto, ha fornito valutazioni sia sulle prospettive dell'inflazione che sul quadro della politica monetaria.

Karahan, richiamando l'attenzione sulla rigidità nel gruppo dei servizi, ha affermato: "Riteniamo significativo che l'inerzia, che da tempo mostra resistenza in alcune voci di servizio come gli affitti, stia dando segnali di rottura in questo periodo. Di fatto, questo sviluppo sarà uno degli elementi chiave nel corso futuro del processo di disinflazione. D'altra parte, il recente passato ha dimostrato ancora una volta che le dinamiche sia interne che globali comportano effetti e rischi che possono variare a seconda degli sviluppi per quanto riguarda l'andamento dell'inflazione. Ciò evidenzia l'importanza della nostra posizione di politica monetaria prudente, che stiamo mantenendo con un approccio basato sui dati. Pertanto, vorrei sottolineare che siamo pronti a utilizzare con determinazione tutti gli strumenti di politica monetaria nel prossimo periodo, al fine di continuare a vedere gli effetti positivi della nostra politica monetaria restrittiva sull'inflazione".

ANNUNCIATE LE PREVISIONI SULL'INFLAZIONE

Riguardo alle proiezioni a medio termine, Karahan ha dichiarato: "Prevediamo che nel 2026 l'inflazione si attesterà in un intervallo compreso tra il 15% e il 21%. Per la fine del 2027, le nostre stime indicano una discesa dell'inflazione in un range tra il 6% e il 12%. Abbiamo mantenuto il nostro obiettivo di inflazione rispettivamente al 16% e al 9% per gli anni 2026 e 2027. Per il 2028, abbiamo fissato il nostro obiettivo intermedio all'8%. Prevediamo che l'inflazione, dopo essere scesa all'8% nel 2028, si stabilizzerà al 5% nel medio termine. Nell'aggiornamento dell'intervallo di previsione per il 2026, oltre all'emergere di determinati rischi e alle revisioni delle ipotesi, ha giocato un ruolo anche l'aumento della quota del gruppo dei servizi all'interno del paniere nel metodo di calcolo dell'IPC".

In questo modo, la Banca Centrale ha riaffermato pubblicamente il percorso di disinflazione e gli obiettivi intermedi per il 2026 e oltre.

"MANTERREMO LA POLITICA MONETARIA RESTRITTIVA"

Inviando un messaggio sulla posizione di politica monetaria, Karahan ha valutato: "Manterremo la nostra posizione di politica monetaria restrittiva per raggiungere i nostri obiettivi intermedi nel processo di disinflazione. La nostra posizione di politica monetaria prudente e restrittiva, che manterremo fino al raggiungimento della stabilità dei prezzi, rafforzerà il processo di disinflazione attraverso i canali della domanda, del tasso di cambio e delle aspettative. Anche le politiche macroprudenziali che supportano il meccanismo di trasmissione monetaria contribuiranno a questo processo. Continueremo a determinare il tasso di riferimento in modo coerente con gli obiettivi intermedi, garantendo il rigore monetario apportato dalla disinflazione. Continueremo a determinare le misure da adottare in merito al tasso di riferimento e la loro entità con un approccio basato sulle riunioni, prendendo come base le prospettive dell'inflazione e agendo con prudenza. In caso di una divergenza significativa delle prospettive dell'inflazione dagli obiettivi intermedi, siamo pronti a inasprire la nostra posizione di politica monetaria. Continueremo con determinazione a fare tutto il necessario per ridurre l'inflazione in modo coerente con gli obiettivi intermedi che abbiamo fissato".

PROSPETTIVE DELLA DOMANDA INTERNA E DELLA PRODUZIONE

Condividendo gli ultimi dati sull'attività economica, Karahan ha affermato: "La produzione industriale ha seguito un andamento piatto nell'ultimo trimestre. Gli indicatori segnalano che, sebbene la domanda interna nel quarto trimestre abbia mostrato una leggera ripresa, rimane ancora su livelli moderati".

L'ANDAMENTO DELL'INFLAZIONE A GENNAIO

Accennando ai riflessi degli effetti stagionali sui prezzi, Karahan ha dichiarato: "A gennaio vediamo un'inflazione che si avvicina alla banda superiore dell'intervallo; possiamo dire che in questo sviluppo sono in primo piano gli effetti derivanti dai prezzi alimentari. I prezzi degli ortaggi sono aumentati in modo significativo a causa delle condizioni meteorologiche avverse di gennaio; questo sviluppo avrà effetti che si protrarranno fino a febbraio. Quando guardiamo agli indicatori di tendenza principale, vediamo un aumento a gennaio dovuto a fattori specifici del periodo".

INFLAZIONE DEGLI AFFITTI E ASPETTATIVE

Valutando gli affitti, una delle voci importanti del gruppo dei servizi, Karahan ha dichiarato: "Sul fronte degli affitti, sia i dati depurati dagli effetti stagionali che gli indicatori anticipatori relativi agli affitti, come i dati del sistema di pagamento al dettaglio, indicano che la tendenza principale è al ribasso. Si stima che, in vari scenari, l'inflazione degli affitti possa attestarsi tra il 30% e il 36% entro la fine di quest'anno. Le cifre implicite nella modifica normativa per il 2026 mostrano che c'è un certo spazio per la disinflazione sul fronte dell'istruzione. Quando guardiamo ai beni di base, c'è un'inflazione indebolita dall'effetto del canale del tasso di cambio. Il fatto che le aspettative siano superiori alle nostre previsioni sull'inflazione mostra che i rischi per il processo di disinflazione sono vivi. Questo scenario è uno degli elementi che rende necessario mantenere la nostra posizione restrittiva nella politica monetaria".

Fonte della notizia: 12punto