Mahfi Eğilmez avverte: il tasso di interesse è la causa e l'inflazione l'effetto?

L'economista Mahfi Eğilmez ha spiegato in dettaglio come la Turchia sia uscita da una crisi per entrare in un'altra e perché gli equilibri economici si siano deteriorati. Richiamando l'attenzione sull'effetto dei tassi di interesse sull'inflazione, Eğilmez ha affermato che l'inflazione è un risultato e non può essere controllata solo con la politica dei tassi.

Il Presidente Recep Tayyip Erdoğan, nelle sue dichiarazioni sull'economia, ha difeso la politica di riduzione dei tassi utilizzando l'espressione "Il tasso di interesse è la causa, l'inflazione è il risultato". Affermando che non avrebbe camminato sulla stessa strada di chi sostiene l'aumento dei tassi, Erdoğan ha avviato il processo di riduzione dei tassi il 3 settembre 2021, basandosi sul principio del 'Nas'.

La Banca Centrale ha ridotto gradualmente il tasso di riferimento, che nel 2021 era al 19%, portandolo fino all'8,5%. Tuttavia, in questo processo, i tassi di cambio sono aumentati rapidamente. Il dollaro ha raggiunto i 36,52 TL e l'euro i 39,67 TL. Con l'arrivo di Mehmet Şimşek al Ministero del Tesoro e delle Finanze, i tassi hanno ricominciato a salire, ma non è stato possibile ottenere il miglioramento atteso negli equilibri economici.

EĞİLMEZ: ''SE IL TASSO DI INTERESSE SCENDE, L'INFLAZIONE AUMENTA'' 

L'economista Mahfi Eğilmez, nel suo articolo pubblicato su T24, ha spiegato nuovamente la relazione tra tassi di interesse e inflazione. Eğilmez ha sottolineato che quando i tassi di interesse vengono ridotti, l'inflazione aumenta e che, per garantire la stabilità dei prezzi, i tassi devono essere aumentati.

Valutando le crisi vissute dalla Turchia in passato, Eğilmez ha ricordato che la ripresa è stata ottenuta grazie alle politiche attuate dopo la crisi economica del 2001. Ha affermato che in quel periodo la Turchia ha superato la crisi economica grazie al sostegno del FMI, alle politiche sui tassi di interesse, al mantenimento della disciplina di bilancio e alle riforme bancarie.

Tuttavia, nel periodo successivo, l'indebolimento delle relazioni con l'Unione Europea, la sospensione delle riforme strutturali e l'indebolimento della pubblica amministrazione con il passaggio al sistema presidenziale nel 2018 hanno alterato gli equilibri economici. Con la riduzione dei tassi mentre l'inflazione saliva nel 2021, la crisi si è ulteriormente approfondita.

LA QUESTIONE DEI DEPOSITI PROTETTI DAL TASSO DI CAMBIO  

Eğilmez ha affermato che, con la riduzione dei tassi, i cittadini si sono rivolti alle valute estere e che il sistema dei Depositi Protetti dal Tasso di Cambio (KKM) è stato introdotto per prevenire questa situazione. Tuttavia, l'onere del KKM sull'economia è aumentato progressivamente e gran parte delle risorse pubbliche è stata trasferita lì.

A metà del 2023, la gestione economica è cambiata ed è stato introdotto un nuovo programma. Tuttavia, questo programma si è concentrato solo sulla politica monetaria e non ha introdotto alcuna misura contro lo spreco nella spesa pubblica. Eğilmez ha dichiarato che, finché non verranno apportati cambiamenti radicali nelle politiche fiscali, i problemi economici continueranno.

RIMBALZO DEL GATTO MORTO  

Affermando che i temporanei aumenti della produzione industriale sono definiti come "rimbalzo del gatto morto", Eğilmez ha espresso che, sebbene alla fine del 2024 si sia verificata una breve ripresa nella produzione industriale, questa non è sostenibile. Ha sottolineato che l'industria, dipendente dall'afflusso di valuta estera, è in difficoltà a causa della mancanza di investimenti e degli alti tassi di interesse.

RIFORMA STRUTTURALE  

Mahfi Eğilmez ha affermato che, affinché la Turchia esca dalla crisi economica, deve concentrarsi non solo sulla politica dei tassi di interesse, ma anche sulle riforme strutturali. Secondo Eğilmez:

Lo stato di diritto e la separazione dei poteri devono essere presi come base

Deve essere attuata una riforma fiscale

La spesa pubblica deve essere tenuta sotto controllo

Il sistema di incentivi deve essere utilizzato correttamente

Fonte della notizia: 12punto