Le stime sull'avvio dei tagli ai tassi influenzano positivamente il mercato delle commodity

Dopo settimane di incertezze e pressioni al ribasso, il mercato delle materie prime ha registrato guadagni significativi anche la scorsa settimana, lasciandosi alle spalle la fase negativa.

Le stime che prevedono l'avvio dei tagli ai tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) entro maggio del prossimo anno, al più tardi, e il rafforzamento della probabilità di un "atterraggio morbido" continuano a influenzare positivamente il mercato delle commodity.

Nelle quotazioni dei mercati monetari, mentre si dà per certo che la Fed manterrà i tassi invariati nella prima riunione del prossimo anno, la probabilità che la banca centrale inizi a tagliare i tassi a marzo è salita all'85%.

Secondo i dati pubblicati la scorsa settimana, l'economia statunitense è cresciuta del 4,9% nel terzo trimestre di quest'anno, al di sotto delle aspettative. Anche il numero di persone che hanno richiesto per la prima volta l'indennità di disoccupazione nel Paese, pur essendo salito a 205 mila nella settimana terminata il 16 dicembre, si è attestato al di sotto delle previsioni di mercato.

L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali core, che la Fed considera come indicatore dell'inflazione ed esclude le voci relative a cibo ed energia, è aumentato dello 0,1% su base mensile e del 3,2% su base annua nello stesso periodo. L'indice ha registrato il suo incremento annuo più lento dall'aprile 2021.

Le aspettative di mercato erano per un aumento dello 0,2% su base mensile e del 3,3% su base annua dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali core. A ottobre, l'indice era aumentato dello 0,1% su base mensile e del 3,4% su base annua.

Gli analisti hanno sottolineato che il rallentamento dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali core, indicatore dell'inflazione per la Fed, segnala che la tendenza al ribasso dell'inflazione continua.

Nei metalli preziosi ha prevalso una tendenza al rialzo, ad eccezione del palladio

La scorsa settimana, nei metalli preziosi, è emersa una tendenza al rialzo ad eccezione del palladio; l'oro ha guadagnato l'1,7%, l'argento il 2,6%, il platino il 2,9%, mentre il palladio ha perso lo 0,3%.

Gli analisti hanno affermato che le preoccupazioni riguardo alla possibilità che le economie mondiali rimangano intrappolate tra inflazione e recessione stanno gradualmente uscendo dalle stime di mercato, aggiungendo che il calo dei rendimenti obbligazionari ai minimi degli ultimi 5 mesi ha ridotto il costo opportunità dell'oro.

Anche l'aumento degli ordini di beni durevoli negli Stati Uniti a novembre, pari al 5,4% su base mensile e superiore alle aspettative di mercato, è stato tra i fattori importanti che hanno contribuito all'aumento dei prezzi dell'argento.

Anche nei metalli di base ha prevalso una tendenza al rialzo la scorsa settimana.

Nel mercato over-the-counter, il rame ha registrato un aumento dell'1,4%, il piombo del 2,5%, l'alluminio del 3%, il nichel dell'1,6% e lo zinco del 2,3%.

Le basse commissioni di lavorazione negoziate tra gli impianti di fusione cinesi e i minatori per le consegne del prossimo anno hanno aumentato le preoccupazioni sull'offerta di rame.

Nonostante i fonditori cinesi sperassero in una modifica delle commissioni per la trasformazione dei concentrati in metallo raffinato, pari a 88 dollari per tonnellata e 8,8 centesimi per libbra, hanno accettato di ridurle rispettivamente a 80 dollari e 8,0 centesimi per il 2024.

Questo calo, avvenuto per la prima volta negli ultimi tre anni, alimenta i timori che possano emergere problemi di approvvigionamento nei mercati del rame.

Mentre le attività di rifornimento delle scorte in Cina e la crescente domanda fisica hanno influenzato positivamente i prezzi del rame, gli analisti hanno osservato che anche le mosse verso l'energia rinnovabile, previste in aumento a livello globale, potrebbero riflettersi positivamente sulla domanda di rame.

Guardando al gruppo energetico, il petrolio Brent ha chiuso la settimana con un aumento del 3,7% e il gas naturale scambiato al New York Mercantile Exchange con un incremento del 3,5%.

I prezzi del petrolio continuano a salire a causa degli attacchi di Israele alla Striscia di Gaza, della crescente tensione in Medio Oriente, che ospita la maggior parte delle riserve petrolifere mondiali, e delle azioni che prendono di mira le navi nel Mar Rosso. Il leader degli Houthi in Yemen, Abdulmalik al-Houthi, in una dichiarazione televisiva del 14 novembre, aveva minacciato che avrebbero potuto prendere di mira le navi israeliane nel Mar Rosso. Gideon Golber, direttore generale del porto di Eilat nel sud di Israele, ha dichiarato che le attività del porto sono diminuite dell'85% dall'inizio degli attacchi degli Houthi yemeniti contro le navi collegate o in collaborazione con loro nel Mar Rosso.

In seguito alle azioni degli Houthi, numerose compagnie di navigazione hanno deciso di sospendere i loro viaggi nel Mar Rosso. Dopo che la compagnia energetica britannica bp ha annunciato durante la settimana che avrebbe interrotto tutto il traffico di petroliere nel Mar Rosso, è cresciuta la preoccupazione che il problema, che finora ha colpito principalmente il trasporto di merci, possa estendersi fino a includere le spedizioni di energia.

Gli esperti affermano che le interruzioni dell'offerta e i potenziali rischi che potrebbero derivare dai conflitti in Medio Oriente potrebbero causare gravi fluttuazioni nei mercati petroliferi.

I prezzi del gas sono aumentati anche a causa della diminuzione delle scorte settimanali di gas naturale negli Stati Uniti, superiore alle attese.

- Il cacao ha aggiornato i massimi

Nel gruppo agricolo, la scorsa settimana si è osservato un andamento misto.

Mentre il grano scambiato al Chicago Board of Trade ha perso il 2,6%, il mais il 2,2% e la soia il 2,1%, il riso ha guadagnato l'1%.

All'Intercontinental Exchange, la borsa delle materie prime che opera negli Stati Uniti, il cotone è salito dello 0,1%, il caffè del 2,1% e il cacao dell'1,1%, mentre lo zucchero è diminuito del 7,5%.

Il cacao ha aggiornato i massimi la scorsa settimana a 4.334 dollari per tonnellata.

I prezzi del caffè sono sostenuti anche dai timori che il clima secco persistente in Brasile possa influire negativamente sul raccolto di caffè.

Anche i prezzi del cacao si sono rafforzati di recente a causa delle preoccupazioni relative all'offerta. Si stima che il cacao spedito ai porti dagli agricoltori della Costa d'Avorio tra il 1° ottobre e il 17 dicembre sia sceso del 33% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, attestandosi a 671.544 tonnellate.

Fonte della notizia: 12punto