L'economista Prof. Dr. Hayri Kozanoğlu: Da questa fase in poi si discuterà dell'effetto di raffreddamento dei bruschi rialzi dei tassi sull'economia

L'economista Prof. Dr. Hayri Kozanoğlu ha valutato la situazione dopo l'aumento dei tassi da parte della TCMB.

Ecco le valutazioni di Kozanoğlu:

Ricordiamo innanzitutto questo punto: nell'ultimo Rapporto sull'inflazione del 2 novembre 2023, la Banca Centrale aveva alzato la previsione sull'inflazione per la fine del 2024 dal 33% al 36%. Perché il 33% non aveva più alcuna credibilità. Tuttavia, questa revisione ha rafforzato l'opinione che la Banca Centrale non avesse un obiettivo di inflazione sistematico, ma che effettuasse aggiornamenti in base agli sviluppi economici, proprio come chi fa previsioni dall'esterno. Ciò ha portato a mettere in discussione la sua credibilità agli occhi dei "mercati". Per questo motivo, la Banca Centrale si è sentita costretta a intraprendere un coraggioso aumento dei tassi. Inoltre, ha inviato il messaggio che, seppur rallentando, nei prossimi mesi potrebbero arrivare nuovi rialzi dei tassi.

Ricordiamo che l'obiettivo numero uno, espresso chiaramente dalla gestione economica, era quello di attrarre capitali stranieri per scongiurare una crisi della bilancia dei pagamenti. Nel mondo occidentale si sta entrando nel periodo natalizio. Fino a metà gennaio, sui mercati finanziari prevarrà l'inattività. Pertanto, si può dire che sia stato adottato un aumento accelerato dei tassi per lanciare un invito urgente.

Si può ipotizzare che il piano di gioco a medio termine di Mehmet Şimşek e del suo team sia il seguente: i rialzi dei tassi della Banca Centrale avranno un effetto al rialzo sia sui tassi di deposito che sui tassi di prestito. L'aumento dei tassi sui depositi in lire turche inviterà le fasce più abbienti a depositare denaro invece di orientarsi verso consumi come l'acquisto di case, automobili, elettrodomestici, ecc. L'aumento dei tassi di prestito, da un lato, renderà difficile per gli individui continuare a consumare indebitandosi e, dall'altro, rallenterà gli investimenti delle aziende. Creerà un effetto di doccia fredda sulla domanda interna, sia attraverso il canale dei depositi che quello dei prestiti.

Questo, da un lato, fermerà la crescita economica e aumenterà la disoccupazione, dall'altro alimenterà il malcontento tra le ampie masse popolari. Come misura precauzionale, sono stati pianificati tre passaggi. Il primo è il congelamento temporaneo dei tassi di interesse sulle carte di credito. Considerando che il saldo delle carte di credito individuali ha superato i 1.000 miliardi di lire, in questo modo si evita che le persone che arrivano a stento a fine mese smettano completamente di spendere e che le loro reazioni aumentino. Del resto, nel Rapporto sulla stabilità finanziaria si afferma che il 62% dei saldi dei debiti delle carte di credito è costituito da debiti pagati solo oltre l'importo minimo e non completamente estinti. Ciò significa che le persone trovano i tassi alti, ma non hanno la forza di azzerare tutti i debiti. Il secondo è il mantenimento fisso del tasso di sconto nei crediti di risconto per gli esportatori. In questo modo, il sostegno alle operazioni che generano valuta estera continua. Si previene così il loro malcontento dovuto al fatto che i tassi di cambio non aumentano eccessivamente. Ma il terzo pilastro, quello davvero importante, sono gli aumenti che verranno fatti all'inizio dell'anno sul salario minimo e sugli stipendi dei dipendenti pubblici e dei pensionati. In questo modo, le persone avranno più contanti in mano e entrerà in gioco il fenomeno chiamato illusione monetaria. Fino alle elezioni locali, si eviterà l'aumento delle reazioni dei comuni cittadini.

Anche il rapporto sull'inflazione della Banca Centrale ammette che a metà del 2024 l'inflazione oscillerà tra il 70% e l'80%. La misura pensata per far scendere l'inflazione nel resto dell'anno è l'aumento del salario minimo una sola volta all'anno. Questo porterà a una diminuzione del potere d'acquisto dei lavoratori e a un indebolimento della domanda ogni mese che passa. Verso la fine del 2024, l'economia rallenterà notevolmente e la disoccupazione subirà un balzo evidente.

Se volete, torniamo all'inizio. Non dimentichiamo che l'obiettivo principale è attrarre valuta estera. Un ambiente in cui i tassi rimangono alti, la pressione sul tasso di cambio diminuisce relativamente a causa del rallentamento della domanda di importazioni e le riserve tendono a riprendersi, è l'ideale per il denaro caldo. Poiché anche il periodo elettorale è alle spalle, non sarà difficile convincere il Palazzo. Anche la coppia Şimşek-Erkan avrà dimostrato la propria lealtà agli ambienti finanziari internazionali da cui proviene.

In sintesi, il team di Mehmet Şimşek e Gaye Erkan potrebbe avvicinarsi ai propri obiettivi congelando l'economia con politiche monetarie rigorosamente inasprite. Nel frattempo, la diminuzione del potere d'acquisto dei comuni cittadini, l'approfondimento della povertà e l'aumento della disoccupazione non li riguardano più di tanto.

Fonte della notizia: 12punto