Cresce la domanda di oro e argento

Le preoccupazioni per un possibile inasprimento dei conflitti in Medio Oriente e per la possibilità che la Federal Reserve (Fed) statunitense mantenga una politica monetaria restrittiva più a lungo del previsto sono stati i fattori principali che hanno influenzato il mercato delle commodity.

Mentre le dichiarazioni del presidente della Fed Jerome Powell hanno influenzato i prezzi degli asset, Powell ha affermato che stanno monitorando attentamente i dati recenti che mostrano la resilienza della crescita economica e della domanda di lavoro, aggiungendo che ulteriori prove di una crescita costantemente superiore al trend o di una mancata riduzione della rigidità del mercato del lavoro potrebbero richiedere un ulteriore inasprimento della politica monetaria.

Sottolineando che, dato il ritmo rapido dell'inasprimento, potrebbe esserci ancora un margine significativo, Powell ha dichiarato di essere determinati a raggiungere un orientamento politico sufficientemente restrittivo da ridurre l'inflazione al 2% nel tempo in modo sostenibile e a mantenere tale politica restrittiva finché non saranno certi che l'inflazione si stia muovendo verso tale obiettivo.

Riferendosi anche all'aumento dei rendimenti obbligazionari, Powell ha detto: "Sono dell'opinione che gli alti rendimenti obbligazionari non derivino dalle aspettative di un'inflazione elevata o dall'attesa di un aumento dei tassi". Powell ha anche ricordato che l'aumento dei rendimenti obbligazionari ha inasprito le condizioni finanziarie.

Mentre nei mercati monetari si dà per certo che la Fed non modificherà il tasso di riferimento il prossimo mese, si sono rafforzate le previsioni che il tasso di riferimento possa essere mantenuto invariato anche nelle riunioni di dicembre e gennaio.

D'altra parte, mentre la scorsa settimana ha prevalso la pressione di vendita sui mercati obbligazionari, il rendimento del titolo di Stato decennale statunitense ha superato la soglia del 5%, testando i massimi degli ultimi 16 anni.

Gli analisti hanno osservato che, nonostante le misure adottate dalla Fed, non è stato raggiunto il rallentamento desiderato nell'attività economica e che la minaccia dell'inflazione continua a essere fonte di preoccupazione, aggiungendo che questa situazione ha aumentato la pressione di vendita sui mercati obbligazionari.

L'impatto positivo sul mercato delle commodity della fornitura record di liquidità all'economia da parte del governo cinese e dei buoni dati macroeconomici annunciati nel Paese non ha raggiunto i livelli attesi.

L'economia cinese è cresciuta del 4,9% nel terzo trimestre dell'anno rispetto allo stesso periodo del 2022, superando le aspettative del 4,5%, mentre la produzione industriale nel Paese è aumentata del 4,5% su base annua a settembre e le vendite al dettaglio del 5,5%, superando le previsioni. Gli analisti hanno notato che, nonostante questi dati, le preoccupazioni sull'economia cinese persistono.

AUMENTA LA DOMANDA DI ASSET RIFUGIO

Il prezzo dell'oro, che la scorsa settimana ha testato il livello più alto da maggio a 1.997 dollari, ha chiuso la settimana in rialzo del 2,5% a 1.981 dollari. L'argento è salito del 2,9%, il platino dell'1,6%, mentre il palladio ha registrato un calo del 4,3%.

Con il persistere delle preoccupazioni sulla domanda di convertitori catalitici utilizzati nelle automobili, i prezzi del palladio hanno esteso il loro calo alla quinta settimana.

Nonostante le indicazioni dal tono "falco" del presidente della Fed Jerome Powell, la domanda di oro, considerato un bene rifugio, è rimasta forte a causa del timore che i conflitti in Medio Oriente possano intensificarsi ulteriormente.

Gli analisti hanno affermato che l'aumento dei rischi geopolitici nei mercati globali spinge gli investitori alla cautela e che la crescente percezione del rischio sostiene la domanda di beni rifugio.

D'altra parte, i dati macroeconomici migliori delle attese in Cina sono stati uno dei fattori che hanno influenzato positivamente l'argento.

Con l'aumento dei timori che il conflitto israelo-palestinese possa influenzare l'offerta di petrolio, il prezzo al barile del petrolio Brent ha chiuso la settimana in rialzo dell'1,4% a 91,3 dollari.

L'amministrazione statunitense ha sospeso alcune sanzioni imposte ai settori petrolifero, del gas naturale e dell'oro del Venezuela, dopo che il governo ha raggiunto un accordo con l'opposizione per lo svolgimento delle elezioni nel 2024.

L'American Petroleum Institute ha annunciato che si stima un calo di 4 milioni 383 mila barili nelle scorte di greggio del Paese rispetto alla settimana precedente. Le aspettative del mercato erano per una diminuzione delle scorte di 1 milione 267 mila barili.

Anche l'appello dell'Iran ai Paesi musulmani affinché impongano un embargo petrolifero a Israele ha contribuito al movimento al rialzo dei prezzi del petrolio Brent.

Il prezzo del gas naturale scambiato al New York Mercantile Exchange è diminuito del 10,4%.

AUMENTA LA VOLATILITÀ NEI METALLI DI BASE

La volatilità ha dominato il mercato dei metalli di base a causa delle continue preoccupazioni sull'attività economica globale.

Nel mercato over-the-counter, il rame ha perso lo 0,5%, lo zinco lo 0,7%, l'alluminio lo 0,8%, mentre il piombo ha guadagnato il 2,3% e il nichel lo 0,8%.

Con la produzione del terzo trimestre di Rio Tinto, uno dei maggiori produttori di rame al mondo, che ha superato le aspettative e il persistere delle preoccupazioni sull'economia cinese, la libbra di rame ha testato il livello più basso dal 4 novembre 2022 a 3,5185.

Gli analisti hanno osservato che, a causa dell'ampio utilizzo del rame, i suoi segnali sull'attività economica nei mercati sono importanti, aggiungendo che, sebbene l'aumento dell'offerta abbia giocato un ruolo importante in tale perdita di valore, il rallentamento dell'attività economica a livello mondiale ha influito sulla tendenza al ribasso del rame.

ANDAMENTO MISTO NEL GRUPPO DELLE COMMODITY AGRICOLE

La scorsa settimana i prodotti del gruppo delle commodity agricole hanno seguito un andamento misto.

Al Chicago Board of Trade, il grano è aumentato dello 0,8%, il mais dello 0,5% e la soia dell'1,7%, mentre il riso ha registrato un calo dello 0,8%.

I prezzi del cacao sono aumentati a causa dei segnali di rafforzamento della domanda globale. Il GEPEX, il gruppo degli esportatori professionisti di caffè e cacao in Costa d'Avorio, ha riferito che la lavorazione del cacao nel terzo trimestre è stata di 183 mila 731 tonnellate metriche, con un aumento del 7% rispetto all'anno precedente. Tali sviluppi hanno aumentato la domanda di cacao.

I prezzi dello zucchero sono scesi dopo le notizie secondo cui l'India non dovrà affrontare alcuna carenza di zucchero nel mercato interno. Gli analisti hanno affermato che la possibilità che il Paese continui a esportare zucchero rimane e che ciò ha ridotto le preoccupazioni relative allo zucchero.

La scorsa settimana, il caffè scambiato all'Intercontinental Exchange, la borsa delle commodity che opera negli Stati Uniti, ha chiuso la settimana con un guadagno del 6,9%, il cacao del 5,9%, mentre il cotone ha registrato un calo del 4,2% e lo zucchero dello 0,7%.

D'altra parte, nel mercato del caffè, le aspettative di un deficit di produzione nella nuova stagione hanno causato aumenti dei prezzi.

L'Organizzazione Internazionale del Caffè (ICO) stima un deficit di produzione di 7,3 milioni di sacchi nella stagione 2022/23.

Fonte della notizia: 12punto