Bernstein raccomanda la vendita allo scoperto delle azioni Tesla

Gli esperti finanziari hanno assegnato a Tesla (TSLA) un rating "Underweight" (sottopesare), fissando un obiettivo di prezzo per le azioni a 150 dollari.

Giovedì, le azioni Tesla hanno chiuso con un rialzo dell'1,4%, segnando un incremento del 97% dall'inizio dell'anno.

"Dal punto di vista finanziario, il 2023 ha presentato sfide significative per Tesla. L'utile per azione per il 2023 è rimasto circa il 50% al di sotto delle stime formulate all'inizio dell'anno. Nonostante ciò, il prezzo delle azioni della società è quasi raddoppiato da inizio anno", hanno affermato.

Bernstein identifica la sfida principale di Tesla in un problema di domanda di mercato, dovuto a una gamma di prodotti limitata e costosa, in particolare per quanto riguarda i veicoli Model 3 e Model Y.

Le loro analisi finanziarie indicano che la gamma di veicoli Tesla si sta avvicinando alla saturazione del mercato e sta affrontando una maggiore concorrenza nel settore dei veicoli elettrici, il che ha portato ai necessari tagli di prezzo che incidono sui margini di profitto.

Gli esperti finanziari prevedono che questo problema persisterà e che Tesla non lancerà un nuovo veicolo importante fino al 2026. Ritengono che l'imminente Cybertruck abbia un potenziale di mercato limitato e che potrebbe influire negativamente sui margini lordi della società nel 2024 per 100 punti base.

Inoltre, gli esperti finanziari ritengono che le stime di profitto formulate nei mercati finanziari per il 2024 siano "troppo ottimistiche".

"Per aumentare le vendite, Tesla ha dovuto ridurre significativamente i prezzi nell'anno fiscale 2023 e riteniamo che saranno necessari ulteriori tagli di prezzo nell'anno fiscale 2024", hanno aggiunto.

Come sottolineato da Bernstein, nell'anno fiscale 2023 Tesla ha ridotto i prezzi del 16% per ottenere un aumento della produzione di circa 485.000 veicoli rispetto all'anno precedente, il che ha esercitato una pressione significativa di 750 punti base sui margini di profitto lordo del settore automobilistico.

Secondo i calcoli degli esperti finanziari, si prevede che Tesla aumenterà la produzione di oltre 400.000 veicoli, manterrà i prezzi relativamente stabili e aumenterà i margini di profitto lordo del settore automobilistico di oltre 200 punti base.

Gli esperti finanziari guardano a queste previsioni con scetticismo e stimano un utile per azione di 2,59 dollari per l'anno fiscale 2024, rispetto alla stima di consenso di 3,34 dollari.

"Data la discrepanza tra la performance finanziaria di Tesla nell'anno fiscale 2023 e il prezzo delle azioni, gli investitori potrebbero chiedersi 'perché ora e cosa cambierà nel 2024'. Riteniamo che la valutazione di mercato di Tesla sia sostenuta dalle aspettative di crescita, anche se i margini di profitto si sono indeboliti", hanno affermato.

"Prevediamo che le stime sulle consegne e sui ricavi per il 2024 e il 2025 saranno ridotte in modo significativo. Sebbene i massicci aggiustamenti al ribasso degli utili per azione non abbiano influenzato il prezzo delle azioni Tesla quest'anno, riteniamo che un calo nella storia di crescita possa influenzare il rapporto prezzo-utili della società (attualmente circa 75 volte gli utili del 2023, significativamente più alto rispetto ad altri titoli in crescita con margini di profitto più elevati)."

Le azioni Tesla hanno registrato un rialzo dello 0,3% nelle contrattazioni pre-mercato di venerdì.

Fonte della notizia: 12punto