Avvertimento dell'FMI sulla crescita del credito

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha pubblicato le sezioni analitiche del World Economic Outlook e del Global Financial Stability Report. Nella sezione pertinente del Global Financial Stability Report, sono state valutate le vulnerabilità nel credito privato aziendale in rapida crescita e i potenziali rischi per la stabilità finanziaria.

Il rapporto afferma che i crediti privati generano significativi benefici economici fornendo finanziamenti a lungo termine ad aziende troppo grandi o rischiose per le banche, ma troppo piccole per i mercati pubblici; tuttavia, si nota che le aziende che ricevono credito privato tendono a essere più piccole e più rischiose rispetto alle loro controparti nei mercati pubblici.

Il rapporto sottolinea che valutare i rischi complessivi per la stabilità finanziaria legati ai crediti privati è difficile a causa della mancanza dei dati necessari, ma aggiunge che, nonostante queste limitazioni, tali rischi sembrano attualmente sotto controllo.

Nel rapporto viene sottolineato che, data la dimensione del credito privato e il suo ruolo nella creazione di credito, esso potrebbe diventare macro-critico e amplificare gli shock negativi per l'economia.

RACCOMANDAZIONI FORNITE

Il rapporto suggerisce alle autorità di promuovere un approccio di vigilanza e regolamentazione più incisivo nei confronti dei fondi di credito privato, dei loro investitori istituzionali e dei fornitori di leva finanziaria.

Si raccomanda inoltre di colmare le lacune nei dati e di migliorare i requisiti di rendicontazione per consentire una valutazione più completa dei rischi, richiedendo un monitoraggio attento della liquidità.

Inoltre, in un post sul blog scritto dai funzionari dell'FMI in merito alla questione, è stato sottolineato che il mercato del credito privato in rapida crescita deve essere monitorato più da vicino, affermando: "La rapida crescita di questa parte opaca e altamente interconnessa del sistema finanziario, data la sua limitata supervisione, potrebbe aumentare le vulnerabilità finanziarie".

Il testo indica che il mercato del credito privato, in cui istituzioni finanziarie non bancarie specializzate come i fondi di investimento prestano denaro ai mutuatari aziendali, ha superato i 2,1 trilioni di dollari a livello globale l'anno scorso in termini di asset e capitale impegnato, segnalando che circa tre quarti di questo ammontare si trova negli Stati Uniti.

ALCUNE ECONOMIE HANNO RALLENTATO

D'altra parte, la sezione pubblicata del World Economic Outlook ricorda che le banche centrali di tutto il mondo hanno aumentato significativamente i tassi di interesse negli ultimi due anni.

Il rapporto afferma che, sebbene si pensasse che tassi di interesse più elevati avrebbero portato a un rallentamento o addirittura a una recessione, la crescita globale è rimasta stabile, pur notando che alcune economie hanno subito un rallentamento.

Nel rapporto, gli effetti della politica monetaria tra i paesi e nel tempo sono stati esaminati attraverso i mercati dei mutui e dell'edilizia abitativa.

Il rapporto indica che i cambiamenti avvenuti nei mercati dei mutui e dell'edilizia abitativa dalla crisi finanziaria globale e durante la pandemia di COVID-19 potrebbero aver limitato l'impatto degli elevati tassi di interesse attuali in molti paesi, sottolineando che più a lungo i tassi verranno mantenuti elevati, maggiore sarà la probabilità che le famiglie, finora relativamente protette, avvertano le difficoltà.

Fonte della notizia: 12punto