Avvertimento chiaro di Mahfi Eğilmez su oro e argento! 'L'errore più costoso dell'investitore...'

Il noto economista Mahfi Eğilmez, ha scritto che i bruschi rialzi e ribassi registrati nell'ultima settimana su oro e argento sono il risultato dell'acquisto da parte del mercato delle aspettative riguardanti la gestione della Fed negli Stati Uniti.

Eğilmez ha sottolineato che si è verificato un rapido ritracciamento nei metalli preziosi, in particolare con l'indebolimento dello scenario di "denaro facile". Affermando che i mercati stanno prezzando scenari estremi anziché condurre analisi prudenti, Eğilmez ha dichiarato che gli esempi nella storia finanziaria dimostrano come tali movimenti possano avere costi elevati.

Lanciando un chiaro avvertimento agli investitori alla fine del suo articolo, Eğilmez "Legarsi ciecamente a un singolo asset o a un unico scenario politico può rivelarsi l'errore più costoso per un investitore" ha affermato. Eğilmez "Il modo più solido per proteggere la ricchezza è affidarsi a un portafoglio di investimenti equilibrato, non a un singolo strumento finanziario" ha dichiarato.

Il testo completo dell'articolo di Eğilmez intitolato L'ascesa e la caduta di oro e argento è il seguente:

"I mercati erano come ipnotizzati da tempo. Tutti scontavano che Donald Trump avrebbe nominato alla guida della Fed un profilo colomba che non avrebbe detto di no alle richieste della Casa Bianca, che avrebbe ignorato il rischio di inflazione in nome della crescita e che avrebbe tagliato rapidamente i tassi. Con questa aspettativa, mentre il dollaro si indeboliva, l'oro saliva rapidamente grazie alla percezione di bene rifugio, e l'argento faceva lo stesso sia per la domanda industriale che per il suo ruolo di sostituto del dollaro. Anche la preferenza delle banche centrali per l'oro rispetto al dollaro nelle loro riserve è stata un fattore importante a sostegno di questo movimento. 

Tuttavia, Trump ha nuovamente stravolto lo scenario a cui il mercato era abituato. Kevin Warsh, il cui nome è emerso per la presidenza della Fed, era ben lontano dal profilo di colomba fedele che i mercati si aspettavano. Warsh, che ha già servito nel Consiglio dei Governatori della Fed, ha esperienza a Wall Street e prosegue la sua carriera accademica, è noto soprattutto per la sua posizione da falco in politica monetaria. Soprattutto, possiede una linea che privilegia l'indipendenza della Fed contro le pressioni politiche.

Con il rafforzarsi di questa possibilità, i prezzi gonfiati dall'aspettativa di denaro facile si sono ritirati in breve tempo. Le forti vendite registrate sui metalli preziosi in due giorni hanno dimostrato ancora una volta su quale base di aspettative fragili si muovano i mercati. Naturalmente, non tutti sono ugualmente pessimisti. Le recenti valutazioni di Warsh sull'aumento della produttività derivante dall'intelligenza artificiale, che potrebbe spingere l'inflazione verso il basso, portano anche a interpretazioni secondo cui in futuro potrebbe non essere così chiuso ai tagli dei tassi come si pensava. Tuttavia, i mercati, come sempre, hanno preferito acquistare gli scenari più estremi piuttosto che un'analisi cauta.

Questa improvvisa correzione nei metalli preziosi ricorda uno degli esempi di speculazione più eclatanti della storia finanziaria: il caso dei fratelli Hunt. Alla fine degli anni '70, i fratelli Hunt, che volevano proteggere le loro ricchezze dall'inflazione, si rivolsero all'argento a causa di una normativa entrata in vigore nel 1933 che imponeva restrizioni sul mercato dell'oro, e dal 1977 dominarono letteralmente il mercato con i loro acquisti di argento. Questi acquisti avevano portato il prezzo dell'oncia d'argento da 1,5 dollari a 50 dollari nel marzo 1980.

Tuttavia, l'intervento della Fed e le restrizioni imposte alle transazioni sull'argento hanno improvvisamente ribaltato gli equilibri. Il 27 marzo 1980, nel giorno passato alla storia finanziaria come il Giovedì d'Argento, il prezzo dell'argento scese a 10,8 dollari. I fratelli Hunt persero 1,7 miliardi di dollari in un solo giorno, finendo in bancarotta. Insieme a loro, subirono gravi perdite anche le banche che finanziavano questa ascesa e numerosi investitori che avevano puntato sull'argento. Questo evento è rimasto impresso nella memoria come uno degli esempi più chiari di come le aspettative gonfiate possano trasformarsi in un disastro con una singola mossa politica."

Il ritracciamento registrato oggi nei metalli preziosi funge da avvertimento simile. È difficile prevedere se domani Trump adotterà una mossa completamente diversa, portando i prezzi dei metalli preziosi a risalire rapidamente. Tuttavia, quanto accaduto ci mostra chiaramente una cosa: legarsi ciecamente a un singolo asset o a un unico scenario politico può rivelarsi l'errore più costoso per un investitore.

Come la storia finanziaria ha dimostrato più volte, il modo più solido per proteggere la ricchezza è affidarsi a un portafoglio di investimenti equilibrato, non a un singolo strumento finanziario."

Fonte della notizia: 12punto